C网减半行情分析：小矿币市场地位有望显着提升

从上图可以看出，BTC的年通货膨胀率已经趋近于0，BTC的总量也逐渐逼近总量上限2100万枚。 后期区块奖励的变化已经不足以对总量产生重大影响。

与以往不同的是，2019年加密市场掀起的衍生品浪潮成为影响价格变动的重要因素，期货对比特币价格起到了明显的引导作用。 通过使用衍生品进行套期保值正在逐渐消除商品生产商的定价权。 比特币的衍生品将带动比特币现价与价值的背离，逐渐削弱短期供需对价格的影响，最终导致比特币价格对宏观经济影响的加深。

因此，从供需角度来看，减半本身对比特币价格并没有太大的实质性影响。 减半导致比特币价格上涨更多的是相关性而非因果关系，或者认为减半是价格上涨的一个因素。 虽然供需分析认为减半对比特币价格没有实质影响，但减半行情对比特币价格的投机影响依然存在。

03. 减半行情下的算力切换

从以上分析可以看出，减半是比特币价格上涨的一个因素而非因果关系，但减半的投机效应可能会带来币价的短期上涨。

因此，从长远来看，当比特币的收益不能满足矿工的需求时，就会出现算力的切换。 当SHA256算法的项目收益逐渐减少时，部分投资者会挖出不同算法下的项目。 目前GPU挖矿具有较高的算法变更灵活性，能够适应频繁的算法切换。 因此，GPU 挖出的主流山寨币和市值较低的 pow 币可能在这个过程中获得算力的切换，从而扩大网络效应，积累共识。

04.结论总结

通过以上分析，认为比特币长期可能仍处于整体上行阶段。 但减半效应与币价上涨很难形成因果关系。 由于减半效应带来的供需关系变化仍然是币价上涨等因素，减半效应的投机效应可能会导致币价上涨。

结合当前市场资金状况和短期假设，认为减半后比特币价格短期内缓慢上涨的可能性高于大幅上涨。 因此，算力的短期切换将有助于算法切换灵活、市值低的山寨币和POW挖矿币形成网络效应带动币价上涨，并在过程中有效积累共识。

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