比特币的演变、优缺点及其监管

摘要：本文回顾了从20世纪经济学家提出的货币非国有化理论，到大量程序员努力实现这一想法，再到今天比特币兴起的整个过程，从不同的角度回顾了这一点。论文从一个角度分析了比特币的优势、风险和缺陷，并借鉴了国际上已有的经验，对我国比特币监管的现状提出了建议。

关键词：比特币；优势;风险;金融监管

摘要：本文回顾了比特币繁荣的全过程，从上世纪经济学家在理论上提出货币非国有化比特币的性质与职能，到大量程序员为实现这一理论所付出的努力然后从不同角度分析了比特币的优缺点。最后，通过借鉴国外经验，结合中国的现状，提出建议，认为比特币是一种新型的投资方式，而不是货币。

关键词：比特币，去中心化；匿名性、通货膨胀、金融监管

CLC 编号：F830 文件识别码：B 货号：1674-2265 (2014）02-0046-04

一、比特币进化

比特币的概念自2008年首次提出以来，从一个不起眼的虚拟商品演变为在很多人眼中堪比传统货币的“未来货币”，用了大约五年时间。发展趋势 速度值得思考。然而，虚拟货币并非无源之水。早在 20 世纪，诺贝尔奖获得者哈耶克就有了一个想法。

(一）货币非国有化提案

货币去国有化的命题可以追溯到20世纪下半叶弗里德里希·冯·哈耶克（Friedrich von Hayek）的《货币去国有化》一书，哈耶克在他的书中阐述了一个在当时看来非常具有革命性的概念：允许私人发行货币和自由竞争，在竞争的过程中找到最好的货币。

另一位诺贝尔奖获得者弗里德曼在他构思的自动化设备上更进一步：提议以程序化方式发行货币，以防止中央银行无限期地运行其印刷机，使用计算机技术（数学）创造一个更比国家信用更可靠的货币体系来消除通货膨胀。

1982 年，David Chaum 创造了无法追踪的加密匿名现金系统 E cash；同时，还有专门打造电子货币的专业破译机构；后来的先驱们也进行了各种新的尝试，比如：Nick Szabo 发明的比特金，Dalfini 创造的基于计算工作量的货币 RPOW，戴伟描述的新型电子系统 b-money 等。

(二）比特币开发

2008 年 11 月 1 日，一位自称“中本聪”的程序员在 metzdowd.com 的密码学邮件群中发表了一篇题为 A Peer-to-Peer Electronic Cash System 的文章，阐述了他对电子货币的新概念，拉开了数字虚拟货币——比特币的序幕。两个月后，比特币点对点网络和第一个区块链启动并运行，中本聪在芬兰赫尔辛基的一台小型服务器上挖出了前 50 个比特币；然而，在 2010 年底，中本聪退出了比特币开发项目。

2010 年 5 月 21 日，一名程序员用 10,000 个比特币购买了一个价值 25 美元的披萨，产生了第一个比特币公平汇率，比特币和真钱打通了； 2011年2月9日，比特币首次达到1美元，英镑、巴西货币、波兰货币的交易所交易平台相继开通； 2012年12月6日，全球首家官方认可的比特币交易所——法国比特币中心交易所诞生； 2013年7月30日，泰国央行禁止比特币流通，当地相关公司暂停营业； 2013年8月8日，得克萨斯州联邦法官裁定比特币为法定货币，受美国证券委员会监管； 2013年8月19日，德国政府规定对与比特币相关的商业活动产生的利润征税，这意味着德国成为世界上第一个将比特币视为法定货币的国家； 2013 年 10 月 29 日，加拿大开设了世界上第一台比特币 ATM。

二、比特币优势

目前已知的三种获取比特币的方式：第一种方式是直接挖矿。需要购买矿机作为固定资产。比如国产的阿瓦隆南瓜机价格从最初的8000元飙升到现在的35万元以上，而且随着矿工的涌入，挖矿速度不断下降。难度越来越大，需要支付的 CPU 时间、存储空间和电费也越来越多。也就是说，挖矿收入是资本收入和劳动收入。第二种方式是通过mtgox.com和BTC中国等交易网站用其他币种购买，这是目前获取比特币最有效的方式。但是，比特币的市值波动太大，涨跌没有限制。一天之内涨跌几次是正常的。鉴于其高风险，在交易网站上购买比特币的客户需要有很强的心理承受能力。 第三种方式是通过接受比特币支付来接收比特币。但我国央行等五部委联合印发的《关于防范比特币风险的通知》第二条明确指出，不应接受或使用比特币作为支付结算工具。因此，在中国无法通过这种方式获得比特币。

比特币的优点是：

(一）币值无法人为控制1.从以上三种获取比特币的方式以及系统运行的内置机制——基于复杂计算生成的加密算法可以看出，比特币的发行是基于互联网，不依赖于行政机构或政府机构，不受任何国家或政府的控制，对每个参与者都是公平的比特币的性质与职能，这就是所谓的去中心化。

2. 面对现实经济生活的萧条或金融发展的需要，货币发行者不能随意启动印刷机制造更多的比特币来刺激经济复苏，因为比特币的总供应量并没有将超过其设定的2100万上限，无需承担量化宽松政策和各种人为干预带来的通胀风险。

(二）比特币匿名

一方面，比特币经济通过使用由整个P2P网络中的许多节点组成的分布式数据库来确认和记录所有的交易行为。所有的交易信息最终都会通过 P2P 网络直接传播到每个客户端，并合并到全球票据表中，任何第三方都无法控制或阻止比特币交易。另一方面，比特币私钥保证了除了用户之外没有人可以获取交易参与者、交易金额等信息，而且交易记录的细节很难找到，除非他们自己公布。比特币的这一特性吸引了众多寻求保护个人隐私的客户，极大地满足了当今客户的心理需求。

(三）比特币交易便捷高效

对于现有银行系统和网上交易产生的“第三方中介机制”等信用体系，如eBay的Paypal、阿里巴巴的支付宝、腾讯的财付通等，第三方中介不予考虑。中介、买卖双方的信用保证和风险在达成交易时需要额外支付交易成本；而比特币交易不需要中介，没有繁琐的额度和手续，在线支付无需任何金融机构即可进行。汇款，从而消除了各个阶段的中介费用，包括由于政府机构无法跟踪流程、冻结账户和规范比特币流通而无法对交易征税。

三、比特币风险和缺陷

作为高科技发展带来的新事物，比特币在发展过程中的潜在风险和缺陷应认清，以应对可能存在的风险。

(一）比特币没有发行人，缺乏信用保证

当前市场经济下的货币发行必须依靠国家背书来建立公众对法定货币的信任。比特币作为一种价值符号，被比作纸币，但两者最大的区别却被忽略了：纸币虽然没有价值，但可以流通。原因是它有国家信用担保，体现了纸币的价值。 而比特币没有国家背书，也没有抵押品，因此很难称其为货币并被市场认可。从宏观上看，适度通胀有利于经济平稳平衡增长。当经济下滑或遇到困难需要调整时，比特币的无政府特性无法更好地发挥作用。从微观上看，由于交易双方跨越不同的司法管辖区，网上支付机制的发展认为交易过程应由第三方机构监管；而比特币仅仅依靠信用和道德来保证双方交易的正常进行，显然是行不通的。一旦发生纠纷，难以取得法律证据，交易双方的权益难以得到保障。

(二）比特币交易的匿名性很容易滋生犯罪行为

传统的电子货币依赖于账户系统。比特币交易的双方都可以通过更改 IP 地址来隐藏自己的真实身份。此外，比特币采用公私钥技术，无需个人信息验证，难以追踪到终端。用户。比特币摆脱了银行和政府部门的监控和跟踪，很容易被用于非法交易，成为洗钱和毒品走私的渠道，扰乱全球金融经济秩序。例如，被美国司法部破解的“丝绸之路”就是一个经营非法交易、贩毒和走私的网站。它只接受比特币作为支付手段。

(三）容易造成货币紧缩

比特币的设置过程表明它将在 2140 年达到 2100 万的上限，这表明未来可能会出现通缩。虽然有人强调比特币可以分成小数点后8位，所以对于交易来说已经足够了，“但货币单位只是一个名义变量，单靠货币分割并不能增加流通货币的数量，也不能大幅度调整货币的购买力。”。比特币的产生只与程序运行有关，很难与实际的经济运行状态联系起来。如果比特币可以作为货币流通，那么它就适应了流通中货币的“格雷欣定律”，即劣币驱逐良币。比特币的局限性决定了其巨大的升值空间，因此市场强调其囤币功能。届时，没有人会使用升值的比特币进行交易，所以比特币作为一种不具备流通功能的货币，将无法使用。称为货币。

(四）比特币的程序很容易复制

比特币的生成系统为去中心化的实现和无政府主义的实践设定了上限。但是，作为由计算机控制的算法程序，其源代码极有可能被复制或改进，以至于与比特币相同。相同性质的虚拟货币将层出不穷，总量难以控制，没有统一的组织协调，反而违背了避免通胀的初衷。例如，2011 年 10 月 7 日发布的 Nitecoin（LTC）是目前除比特币之外最昂贵的虚拟货币。 Netcoin本质上也是一个点对点的开源软件项目，受比特币发展的启发，它甚至表现出比比特币更多的优势，比如挖矿对计算机的要求更低、预期产出更高、交易完成确认等。快点。当然，类似的产品还有更多，这里就不一一列举了。但是这种复制源码或者修改几个参数的行为并没有创造任何价值，也不便于控制和协调。

(五）不保证安全

比特币的低安全性体现在三个方面：投资安全性低、网上交易平台存在漏洞、技术安全性低。一是比特币交易市场容量小，无涨跌停板，24小时开放交易，价格容易被投机者控制，波动剧烈。因此，清算结算过程中极有可能存在交易对手风险、资金安全风险和风险。投资者的合法权益难以得到有效保护，普通投资者盲目跟风，损失惨重。其次，比特币在线交易平台的地位无法得到保证。部分网站涉嫌违法经营，网站经营者不时潜逃。一些交易平台的设置也存在漏洞，抗风险能力差，容易出现比特币被盗的情况。盗窃或黑客攻击等事件，导致数据丢失，也会影响比特币走势，降低投资安全性。第三，比特币作为一种电子货币，除了被质疑其系统安全性之外，是以文件的形式存储在计算机中的，因此完全依赖于计算机的正常运行。这是所有电子货币不可避免的缺点。事故易造成财产损失，隐患大。

四、比特币的未来监管

如果将比特币纳入国家主权货币体系，那么现有的所有虚拟货币都将成为该国超发货币，这势必使得货币发行量大于一国经济正常运行所需的货币，导致价格上涨；如果将其视为投资品种，则应针对其特殊性出台相关监管措施。不受监管的比特币将在当前形势下对稳定的金融秩序造成很大影响，其自身的技术和信用风险不适合当前经济体系的正常运行。政府及时加强监管是必要和紧迫的。 （一）比特币监管的国际经验

目前，全球似乎有少数国家明文禁止使用比特币：泰国央行作为第一个全面封锁比特币流通的央行，要求泰国相关企业暂停所有比特币业务；巴西证券交易委员会声称，比特币投资团队的行为被视为非法投资。但是，在大多数国家，比特币是被允许存在的，并且作为一种虚拟商品进行投资和交易是合法的；当然，它作为“货币”的法律地位并没有在除德国和芬兰之外的更多国家确立。正如2013年12月5日我国央行五部委联合发布的《通知》对比特币性质的定义：“比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位。 ，不能也不应该作为虚拟商品使用。货币是在市场上流通使用的”，正是强调了这一点。

早在 2013 年 3 月，美国财政部金融犯罪执法系统就颁布了《虚拟货币个人管理规定》，要求所有提供中介买卖虚拟货币的服务提供商向当局登记，保存交易记录，并宣布单笔高于美元的 10,000 笔交易，这被认为是第一个试图规范比特币的法令；同年 5 月，美国国土安全部获得法院许可，冻结了全球最大的比特币交易所 Mt. Gox 的两个账户。比特币汇率大幅下跌。

(二）对我国比特币监管的启示

随着各国监管机构的介入，比特币未来的发展将面临变革。 《关于防范比特币风险的通知》的发布，标志着中国人民银行开始对比特币的狂涨采取行动，填补了中国比特币交易和法律监管的空白。既然《通知》承认比特币交易可以作为一种商品买卖行为存在于互联网上，普通人有参与的自由，自然将其纳入虚拟商品和电子货币的管辖范围。

有关部门切实贯彻落实《关于防范比特币风险的通知》。电信监管机构加强对比特币互联网站点的管理。对提供比特币注册、交易等服务的互联网站点进行备案，并根据相关管理部门的认定和处罚意见，依法关闭非法比特币互联网站点。中央银行及其分支机构应当及时制定反洗钱措施。密切关注比特币发展，将提供比特币注册、交易等服务的机构纳入反洗钱监管，督促其加强反洗钱监管。比特币交易信息是透明的，控制是具体的。为了识别在比特币网站上交易的用户的身份，用户需要使用实名注册，注册姓名、身份证号码等信息，以避免匿名带来的不安全感。比特币网站应规定用户注册前需签署风险提示协议，并明确每日交易账户交易和提现的上限。

五、结论

比特币参与者的动机不是基于铸币税，而是从交易中赚钱，这让比特币系统充满了兑现的冲动。比特币没有信用或抵押担保，其币值不稳定，不能被普遍接受，违反了货币作为一般等价物的基本要求，因此将其定义为投资产品更为合适。福布斯 2014 年投资与金钱指南指出：购买比特币是出于投机或政治立场，而不是作为对冲工具。从投资产品的角度来看，比特币是一种风险很高的投资，应该谨慎对待。

参考资料：

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