盘点历史，美联储加息降息与比特币涨跌的关系

如果要盘点2022年全球最重要的“金融事件”，那么“美联储加息”无疑占据“C位”。 可以说，美联储“是否加息，加息多少次，如何加息？”，不仅关系到加密市场的涨跌、牛熊的变化，更深刻地影响着大家的工作质量和收入。

在美联储刚刚宣布要加息的时候，已经有网友总结了美联储最近五次加息周期的影响（如下图），可以看出美联储每次加息加息，将在全球范围内引发灾难，一些地区或行业甚至可能面临灾难。

网友总结的美国加息周期及后果

最近一次加息周期是从2004年到2006年，引发了次贷危机。 这也是刺激中本聪“创造”比特币的重要原因。 写了著名的“新闻标题”：“泰晤士报，2009 年 1 月 3 日，财政大臣站在第二次银行救助的边缘”。

那么，如果美联储在2022年启动新一轮加息，会给世界带来哪些后果，加密市场又将受到怎样的影响？ 尤其是在疫情引发全球性洪水泛滥导致通胀和流动性泛滥严重的背景下，美联储此次加息的影响或将比前几轮更为广泛和深远。

欧亿学院将陆续推出美联储加息系列文章，实时关注美联储货币政策变化，深度解读政策背后的原因和可能产生的影响。

本文为系列文章的第一篇，将重点解读这两个问题：美联储开始加息后市场将如何走向？ 美联储加息，市场一定会下跌吗？

盘点历史，美联储加息降息与比特币涨跌的关系

在美联储2022年加息几成定局之际，不少人担心这将直接终结牛市。 说实话，这种担心是非常有道理的，因为美联储加息从宏观上看对整个加密市场不利。 大。

但加息是一个复杂的经济问题，可以说是现代经济理论的核心问题之一。 如果你想把这件事说清楚，可能需要单独开一个专栏，有机会再慢慢说。 这里我们只说一件事：如果加息，加密市场一定会下跌吗？ 反之加息对比特币利好还是利空，降息就一定会上涨吗？

先说答案：不一定，实际涨跌可能与降息和加息政策正好相反。 更重要的是，加息或降息的原因是什么？ 当时的经济环境和加密市场本身处于什么发展阶段？

那么从历史的角度来看，美联储加息和降息时，比​​特币会造成什么样的起伏呢？

2009 年 1 月 3 日，第一个比特币正式被开采出来。 此后七年，也就是直到2015年12月，由于次贷危机引发的经济衰退危机，美联储利率一直维持在0.25%。 比特币完成了从0到1的发展，这期间由于比特币还处于早期发展阶段，没有主流资本介入，所以现阶段比特币的涨跌主要受其自身减半周期的影响。 货币政策影响相对较小。

2015年12月以来，由于美联储持续低利率，通胀逐渐严重，经济相对过热，因此美联储三年内9次加息，至2018年12月，加息税率从 0.25% 降至 2.5%。 这段时间，比特币刚刚经历了第二次减半，第二轮减半行情开启。 此前五次加息期间（2015年12月-2017年12月），比特币整体持续上涨，逆着加息上涨了100倍。 随后的四次加息相对较为猛烈，比特币也在2017年底达到第二轮减半峰值后一路下跌，最高跌幅达85%。

现阶段，虽然比特币涨跌受自身减半影响较大，但美联储的货币政策已经对比特币涨跌产生了巨大影响。 基本上每次美联储宣布加息，比特币都会在短时间内下跌。 2018年的四次密集加息直接终结了牛市。

从2019年8月开始，美联储开始降息以促进经济发展。 到了2020年3月，由于疫情引发的全球恐慌蔓延，全球所有市场都经历了崩盘，加密市场也经历了令人难忘的“3.12”美联储一次性降息1%。 期间美联储五次降息，从2.5%降到0.25%，而比特币在2019年3月美联储宣布暂停加息后逐渐反弹，小牛市出现。 然而，由于新冠疫情黑天鹅的出现，比特币乃至整个加密市场经历了“3.12”崩盘。

在这一阶段，比特币开始逐渐被主流世界所认可和参与，使其逐渐与主流市场分享热度。 以华尔街和“老钱”为代表的机构的介入，让比特币逐渐成为“美股”。 ”，逐渐与主流市场形成共鸣。

从2020年3月到现在，美联储的利率一直维持在0%-0.25%，加上比特币第三次减半的开始，正如我们所看到的，比特币从大牛市中走出来，势头强劲，而且它将在 2021 年 11 月达到当前的历史高位：69,040 美元。 后来，随着美联储逐渐开始减少债券购买，并宣布开始加息，人们对加息的预期越来越强烈，比特币开始跌跌不休。 .

综上所述，随着比特币的“主流化”和“美股化”，美联储货币政策的变化对比特币涨跌的影响越来越大，甚至在很大程度上决定了比特币的牛熊形态. . 美联储现阶段的货币政策有点像2015年，QE结束前夕，加息开始前夕。 2015年之后，比特币在两年半的时间里经历了牛涨牛跌的过程。

与美股相比，加息降息一定会跌/涨吗？

如果对比历史，2015年美联储加息后，比特币还会先牛后熊吗？ 要回答这个问题，就需要分析一下比特币本身的现状。 与过去相比，比特币的基本面大不相同。 在我们的原创文章：《比特币“美股盘整”，多头和空头的界限会逐渐模糊吗？》（可以在欧易APP【新闻】专栏查看）讨论了比特币的基本面已经开始发生变化说到“美股”，那么我们来看看2009年以来的历次加息和降息中美股的表现如何？

从第三方数据可以看出，2009年比特币诞生后，美国股市一直处于牛市。 无论加息还是降息，都只是短期的小熊市或黑天鹅引发的短期崩盘，基本面一直在上涨。 原因可以简单概括为以下两点：

一是因为美联储加息和降息对基本面的影响有一定滞后性，经济周期有非常大的惯性。 例如，当经济过热，美联储加息时，美股应该会下跌。 不过，从2015年到2018年，美联储9次加息，美股却一直在上涨，最后阶段只是小幅下跌。 如果由于经济过热而提高利率，过热本身将推高大部分资产价格。

其次，美国股市本身也受益于这一时期大量科技公司的快速成长，例如Facebook、亚马逊、苹果、Netflix、谷歌等公司。 它们自身的发展质量足以抵消美联储货币政策的不利影响。

当然，单纯的搜剑或者对比，未必就能得出正确的结论。 还是需要具体问题具体分析。 回到比特币和加密市场，我们还需要从两个方面来分析：

从当前的经济环境来看，2020年疫情爆发以来，全球经济受到较大冲击。 因此，以美联储为代表的央行推出了大规模放水模式。 这虽然有利于经济的复苏和发展，但也带来了严重的通货膨胀，所以美联储此次之所以要开始加息，不能说是经济过热了。 抑制通胀也是一个重要目的。 而且，目前全球经济的发展也不是特别健康。 它更像是无限流水吹出的繁荣泡沫。 这个泡沫已经到了该挤的时候了。 现在的关键是如何挤压泡沫？ 如果猛烈加息，过快挤压泡沫，那么所有市场都会受到影响，比特币和加密市场也不例外。 如果加息缓慢，导致经济疲软，那么就看比特币和加密市场本身是否坚挺。

从比特币和加密市场本身的发展来看，这一轮减半，整个市场无论是DeFi的繁荣，还是公链的逐渐成熟，或者是外链，从量到质都有很大的发展。 NFT的圈子和元市场 Universe和Web3的火爆都表明整个行业处于高增长阶段，那么这种高增长能否抵消美联储加息带来的负面影响？

总的来说加息对比特币利好还是利空，未来比特币以及整个加密市场本身的发展速度和质量能否最终抵消以美联储为代表的央行加息政策带来的负面影响，将决定加密市场能否继续走下去在牛市，甚至是长期牛市。 关键因素，毕竟打铁需要靠自己的努力。

最后，本文仅供参考，不构成投资建议。 市场有风险，入市需谨慎。